KCB Investment Bank e SBG Securities hanno intascato circa 2 miliardi di scellini ciascuna per il loro ruolo nel facilitare la vendita di quote governative di 204,3 miliardi di scellini in Safaricom al gruppo Vodacom in un anno redditizio per gli agenti di cambio.
La transazione è stata eseguita martedì al Nairobi Securities Exchange (NSE) come una transazione in blocco di 6,009 miliardi di azioni Safaricom per Sh34 ciascuna, segnando il più grande accordo singolo mai condotto sulla Borsa.
Nello stesso giorno gli altri azionisti di Safaricom hanno scambiato 2,5 milioni di azioni, portando il fatturato totale allo sportello a 6,012 miliardi di azioni.
KCB Investment Bank ha agito per conto del venditore, il Ministero del Tesoro nazionale, mentre la controllata di Stanbic Holdings, SBG Securities, era l’intermediario dell’acquirente.
Ciascuno dei broker ha ricevuto una commissione dell’1% dal proprio cliente, secondo fonti del settore.
“La commissione di intermediazione per una transazione del genere non è standard ma negoziata. Alle aziende viene addebitata una commissione compresa tra l’1 e l’1,5%. Si dice che su questo addebitino l’1%”, ha detto una fonte.
Vodacom ha inoltre acquistato separatamente il 5% dalla società madre Vodafone Group Plc, ma questa operazione non è stata condotta sulla NSE, trattandosi di una ristrutturazione interna tra le società collegate.
Gli agenti di cambio guadagnano una commissione fino all’1,78% per transazioni inferiori a Sh100.000, con grandi affari come la transazione Vodacom eseguiti a un tasso scontato.
KCB Investment Bank ha rifiutato di rivelare la commissione guadagnata dal governo, ma gli operatori del settore l’hanno fissata all’1% della transazione.
Il Tesoro Nazionale possiede il 19,76% del Gruppo KCB, la società madre della banca d’investimento.
L’azienda sudafricana Vodacom ha speso un totale di 312,6 miliardi di scellini per aumentare la propria partecipazione in Safaricom al 55% rispetto al precedente 35% nelle transazioni che hanno ridotto la partecipazione del governo nella società di telecomunicazioni al 20%.
Oltre ai 204,3 miliardi di scellini pagati per la quota del 15% del governo acquistata sul mercato, Vodacom ha pagato un anticipo sui dividendi di 40,2 miliardi di scellini al Tesoro nazionale. Ciò ha portato il totale dei pagamenti al governo a 244,5 miliardi di scellini.
Allo stesso tempo, Vodacom ha acquistato una quota del 5% in Safaricom dalla sua società madre Vodafone allo stesso prezzo di 34 scellini per azione per un totale di 68,1 miliardi di scellini.
Oltre alla commissione di borsa, il governo e Vodacom hanno pagato alle agenzie di mercato commissioni legali pari allo 0,36%.
Ciò equivale a 735,1 milioni di scellini per ciascuna parte coinvolta in questa transazione, pari a una manna di 1,47 miliardi di scellini per i regolatori e le altre agenzie coinvolte.
Ciò mette in fila la Capital Markets Authority (CMA), la Central Depository & Settlement Corporation (CDSC) e la NSE per centinaia di milioni ciascuna.
La CMA e la NSE applicano una tassa dello 0,12% su ogni transazione, mettendole in fila per incassare 489,6 milioni di scellini ciascuna dall’accordo.
CDSC addebita una commissione sulle transazioni dello 0,08%, mettendo la società in grado di intascare 326,4 milioni di scellini.
Oltre ai prelievi, i fondi di garanzia gestiti dalla CMA e dal CDSC riceveranno ciascuno 40,8 milioni di scellini sulla base di una detrazione dello 0,01% su ciascuna transazione.
In precedenza, transazioni così grandi, che normalmente vengono effettuate fuori mercato, non venivano registrate come parte del fatturato giornaliero, negando agli investitori la visibilità sui trasferimenti di azioni potenzialmente significativi da parte dei grandi azionisti.
La NSE ha istituito nel 2023 il block trade board nel segmento principale del mercato per gestire la vendita di azioni il cui valore supera i 3 miliardi di scellini e costituisce il 5% o più del totale delle azioni emesse da un emittente.
L’esecuzione dell’operazione in blocco ha spinto SBG Securities e KCB Investment Bank ai vertici dei broker tra i trader azionari, con i due che rappresentano l’88,2% delle transazioni effettuate a giugno.
La Sterling Investment Bank era pronta a classificarsi al primo posto con transazioni del valore di 15 miliardi di scellini, seguita da EFG Hermes Kenya e Kestrel Capital, ma l’operazione Safaricom ha spostato la quota di mercato, il che indica le commissioni guadagnate dai diversi operatori.
L’aumento dell’attività aziendale sul mercato dei titoli ha visto i broker intascare commissioni enormi dopo anni di guadagni stabili.
KCB Investment Bank è tra i principali beneficiari, avendo la banca d’investimento anche facilitato altre grandi operazioni come la quotazione del fondo immobiliare denominato in dollari TRIFIC I-Reit in cui era consulente della transazione, principale organizzatore e agente di collocamento.
La banca d’investimento è anche dietro l’acquisto in corso da parte di Taarifa Limited di una partecipazione del 54% in Nation Media Group e ha fornito consulenza sull’acquisizione totale di Bamburi Cement da parte di Amsons Group in un accordo da 23,6 miliardi che è stato completato nel 2024.
L’azienda sta inoltre guidando l’acquisizione del 68,3% di East African Cables da parte di Cables Experts Limited.
Faida Investment Bank, il consulente principale della transazione per l’offerta pubblica iniziale della Kenya Pipeline Company da 106,3 miliardi di scellini, ha intascato 1,16 miliardi di scellini per la quotazione di successo a marzo.
Le transazioni includono la quotazione con l’introduzione delle azioni della Family Bank il mese scorso, che ha fruttato al consulente principale della transazione Standard Investment Bank Sh8.5 milioni.
Si prevede che anche l’acquisto in corso di un’ulteriore quota del 16,5% di Absa Bank Kenya da parte della società madre Absa Group per un valore stimato di 30,9 miliardi di scellini sul mercato aperto aumenterà i guadagni degli agenti di cambio.
La vendita da parte di Diageo della sua partecipazione del 65% in East African Breweries in un accordo da 300 miliardi di scellini al gruppo giapponese Asahi potrebbe anche essere una grande manna per gli agenti di cambio se eseguita sul mercato dei blocchi.
Oltre agli agenti di cambio e alle agenzie di regolamentazione, i professionisti che beneficiano della maggiore attività aziendale alla Borsa includono consulenti legali, revisori dei conti, conservatori del registro delle azioni e società di pubbliche relazioni che commercializzano l’operazione.
