Di Katherine K. Chan
I FLUSSI NETTI di investimenti diretti esteri (IDE) nelle Filippine sono crollati al livello mensile più basso degli ultimi cinque anni a settembre, ha riferito mercoledì il Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).
Sulla base dei dati preliminari della banca centrale, gli afflussi netti di IDE sono diminuiti del 25,8% a 320 milioni di dollari rispetto ai 432 milioni di dollari di un anno fa.
Ciò ha segnato l’afflusso mensile di IDE più basso in più di cinque anni o dai 313,79 milioni di dollari registrati nell’aprile 2020.
Mese su mese, gli afflussi sono diminuiti del 37,7% rispetto ai 514 milioni di dollari di agosto.
“Gli investimenti diretti esteri nelle Filippine hanno registrato afflussi netti di 320 milioni di dollari nel settembre 2025”, ha affermato mercoledì il BSP in una nota. “Il Giappone è stato la principale fonte di IDE, mentre il settore manifatturiero è stato il maggiore destinatario di IDE durante il mese”.
Gli investimenti in azioni e quote di fondi di investimento sono aumentati del 27,8% a 120 milioni di dollari a settembre rispetto ai 94 milioni di dollari dello stesso mese del 2024.
Gli investimenti netti in capitale azionario diversi dal reinvestimento degli utili sono saliti a 35 milioni di dollari, quasi cinque volte (378,2%) i 7 milioni di dollari visti un anno prima.
Analizzando i dati, i collocamenti di capitale azionario sono aumentati del 20,8% annuo a 99 milioni di dollari, mentre i prelievi sono scesi del 14,4% a 64 milioni di dollari.
Anche il reinvestimento degli utili da parte dei non residenti è sceso del 2,1% a 84 milioni di dollari a settembre rispetto agli 86 milioni dell’anno scorso.
Nel frattempo, gli investimenti netti in strumenti di debito sono scesi del 40,7% a 201 milioni di dollari rispetto ai 338 milioni di dollari dell’anno precedente.
Secondo la banca centrale, questi consistevano principalmente in prestiti o prestiti interaziendali tra investitori diretti esteri e le loro filiali o affiliate nelle Filippine.
Ruben Carlo O. Asuncion, capo economista della Union Bank delle Filippine, ha affermato che una combinazione di fattori globali e nazionali ha trascinato gli afflussi netti di IDE al livello più basso degli ultimi cinque anni.
“A livello globale, gli investitori rimangono cauti in un contesto di crescita più lenta nelle principali economie e persistenti incertezze geopolitiche”, ha affermato in un messaggio Viber.
“A livello nazionale, mentre riforme come CREATE MORE (Corporate Recovery e incentivi fiscali per le imprese per massimizzare le opportunità di rinvigorimento dell’economia) e programmi infrastrutturali sono segnali positivi, i colli di bottiglia strutturali e i problemi di chiarezza politica continuano a pesare sulla fiducia degli investitori”.
I manager economici hanno affermato che la controversia in corso sul controllo delle inondazioni che ha collegato funzionari governativi, legislatori e appaltatori privati alla massiccia corruzione nei progetti di infrastrutture pubbliche ha pesato sulla fiducia delle imprese e degli investitori.
Nel frattempo, anche Jonathan L. Ravelas, consulente senior di Reyes Tacandong & Co., ha attribuito il crollo degli investimenti esteri agli alti costi di finanziamento.
“Il crollo degli investimenti diretti esteri di settembre, ai minimi degli ultimi cinque anni, riflette l’incertezza globale, gli alti costi di finanziamento e le persistenti lacune politiche”, ha affermato in un messaggio su Viber.
IDE PIÙ BASSI A NOVE MESI
Nei primi nove mesi del 2025, gli investimenti diretti esteri sono diminuiti del 22,2% a 5,537 miliardi di dollari rispetto ai 7,118 miliardi di dollari dello stesso periodo dell’anno scorso.
Ciò, dato che gli investimenti in azioni e quote di fondi di investimento ammontavano a 1,905 miliardi di dollari a settembre, in calo del 16,8% rispetto ai 2,289 miliardi di dollari dell’anno precedente.
Gli investimenti esteri netti in capitale azionario, escluso il reinvestimento degli utili, sono diminuiti del 33,3% su base annua a 905 milioni di dollari a fine settembre rispetto a 1,357 miliardi di dollari di un anno fa.
I collocamenti di capitale azionario sono diminuiti del 18,3% a 1,463 miliardi di dollari, mentre i prelievi sono aumentati del 28,7% a 558 milioni di dollari.
Nel periodo di nove mesi, i collocamenti sono arrivati principalmente dal Giappone, dagli Stati Uniti e da Singapore, ha affermato la banca centrale.
“I settori che hanno ricevuto la maggior parte di questi investimenti sono stati il manifatturiero, il commercio all’ingrosso e al dettaglio e il settore immobiliare”, ha aggiunto il BSP.
D’altro canto, il reinvestimento degli utili è aumentato del 7,3% su base annua, raggiungendo 1 miliardo di dollari alla fine di settembre rispetto ai 932 milioni di dollari precedenti.
I dati BSP hanno anche mostrato che gli investimenti netti dei non residenti in strumenti di debito delle affiliate locali sono diminuiti del 24,8% a 3,632 miliardi di dollari a settembre rispetto a 4,829 miliardi di dollari nello stesso periodo di un anno fa.
Secondo la banca centrale, il totale degli afflussi netti di IDE nei nove mesi fino a settembre ha rappresentato l’1,6% del prodotto interno lordo del paese.
Ravelas ha affermato che soddisfare le previsioni di afflusso netto di IDE di 7,5 miliardi di dollari del BSP per il 2025 è “possibile ma difficile”.
“Con 5,5 miliardi di dollari finora, per raggiungere l’obiettivo di 7,5 miliardi di dollari del BSP sarà necessario un forte rimbalzo nel quarto trimestre, possibile ma difficile senza nuove riforme”, ha affermato. “(Ci potrebbero essere) modesti afflussi nel settore manifatturiero e immobiliare se la fiducia migliora”.
Ha aggiunto che i settori manifatturiero locale e immobiliare potrebbero vedere modesti guadagni negli investimenti esteri se la fiducia degli investitori dovesse riprendersi.
“Per le imprese, è giunto il momento di promuovere la chiarezza e la competitività per attrarre capitali”, ha affermato.
Nel frattempo, Asuncion ha osservato che l’attuazione delle politiche del paese e il clima degli investimenti determineranno se sarà in grado di sostenere miglioramenti negli afflussi di investimenti diretti esteri.
“Guardando al futuro, prevediamo una modesta ripresa degli afflussi di IDE man mano che le riforme prenderanno piede, ma un miglioramento duraturo dipenderà dall’attuazione coerente delle politiche e da un ambiente di investimento più competitivo”, ha affermato.
