Di Katherine K. Chan, Reporter
L’ECONOMIA FILIPPINA potrebbe registrare la sua crescita più debole quest’anno Da la pandemia, come il Mezzo La guerra dell’Est fa salire i prezzi e umidoens attività economicaità, l’Internamonetaria nazionale Fondo (FMI) ha detto.
Nel suo ultimo World Economic Outlook (WEO) pubblicato mercoledì, il FMI ha ridotto le previsioni di crescita del prodotto interno lordo (PIL) per il 2026 per le Filippine al 3,9% dal precedente 4,1%. Questo è ancora all’interno del obiettivo del governo del 3,5%-4,5%.
“Ciò riflette un risultato più debole del previsto nel primo trimestre del 2026 (2,8%) insieme a un effetto maggiore del previsto della guerra in Medio Oriente sui prezzi e sull’attività nelle Filippine”, ha affermato il Fondo Monetario Internazionale. ha detto il portavoce in una e-mail.
Gli shock del prezzo del petrolio e l’impatto persistente delle ricadute del controllo delle inondazioni hanno trascinato la crescita del PIL filippino nel primo trimestre al di sotto del mercato e del governoaspettative del mercato al 2,8%.
Da quando gli Stati Uniti e Israele hanno lanciato per la prima volta gli attacchi contro l’Iran il 28 febbraio, la spirale dei prezzi del petrolio ha alimentato i costi di altre materie prime chiave. e spremuto le tasche dei consumatori.
Se le proiezioni del FMI fossero vere, l’espansione del paese per l’intero anno sarà inferiore al 4,4% registrato nel 2025, quando un massiccio scandalo di corruzione per il controllo delle inondazioni ha frenato la spesa pubblica, gli investimenti e il sentiment.
Segnerebbe anche la peggiore performance dell’economia dalla contrazione del 9,5% avvenuta nel corso dell’anno Pandemia di COVID-19 nel 2020.
Escludendo la pandemia, l’espansione corrisponderebbe all’espansione del 3,9% nel 2011 e sarebbe la peggiore in 17 anni o dall’1,4% del 2009.
La stima della crescita filippina formulata dall’istituto di credito multilaterale è inferiore alla proiezione per l’ASEAN-5, che è stata mantenuta al 4,1% per quest’anno. L’ASEAN-5 è composto da Indonesia, Malesia, Filippine, Singapore e Tailandia.
Si prevede che quest’anno le Filippine rimarranno indietro rispetto all’Indonesia (5%) e alla Malesia (4,7%), ma supereranno la Tailandia (1,9%).
Allo stesso tempo, il FMI ha ridotto la proiezione di crescita delle Filippine per il 2027 al 5,5% dal 5,8% precedente, sulla base degli effetti base e di un potenziale miglioramento del sentiment.
Questo rientra nell’obiettivo del governo del 5%-6% per l’anno. È anche superiore alla proiezione di crescita del FMI del 4,3% per il 2027 per l’ASEAN-5.
“La ripresa nel 2027 è guidata principalmente da effetti base favorevoli, insieme a una graduale ripresa degli investimenti con il miglioramento della fiducia e gli effetti sul lato dell’offerta legati alla guerra. facilità”, ha detto il portavoce del Fondo monetario internazionale.
Secondo l’istituto di credito multilaterale, i rischi per la crescita interna potrebbero provenire da perturbazioni meteorologiche estreme, nonché da una normalizzazione degli investimenti pubblici e delle riforme più lenta del previsto slancio.
Tuttavia, un’adozione più rapida delle riforme, insieme alla riduzione dei prezzi del petrolio e dei prodotti alimentari, potrebbe fornire sollievo all’economia.
“D’altro canto, un’attuazione accelerata delle riforme strutturali e di governance può stimolare gli investimenti e gli IDE (investimenti diretti esteri), aumentare i moltiplicatori fiscali e stimolare la crescita potenziale”, ha affermato il portavoce del FMI. “Un calo più rapido dei prezzi dell’energia e dei prodotti alimentari comporta ulteriori rischi al rialzo”.
PERMANONO I RISCHI DI INFLAZIONE
Intanto il multilaterale prestatore ha detto che le Filippine devono ancora far fronte, tra le altre cose, alle pressioni inflazionistiche derivanti dalla volatilità delle condizioni globali e dai prezzi elevati dei prodotti alimentari.
“I rischi di inflazione sono orientati al rialzo, riflettendo il rischio di rinnovate tensioni geopolitiche in Medio Oriente e di prezzi più elevati dei prodotti alimentari, di disancoraggio delle aspettative di inflazione, di condizioni monetarie globali più restrittive e di minori rimesse”, ha affermato il portavoce del FMI.
L’ultimo WEO non include un aggiornamento sulle previsioni di inflazione del FMI, ma le sue proiezioni ad aprile mostrano che l’inflazione filippina dovrebbe raggiungere una media del 4,3% quest’anno e del 3,2% nel 2027.
Se realizzata, l’inflazione complessiva supererà l’obiettivo del 3% del Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) per due anni consecutivi, segnando una forte accelerazione dalla lettura dell’1,7% nel 2025.
Questi sono, tuttavia, più lenti rispetto all’inflazione prevista dalla banca centrale del 6,4% e del 4,5% per i prossimi due anni.
A giugno, l’inflazione filippina si è attestata al 4,8%, con i dati principali che sono rimasti al di sopra dell’obiettivo per quattro mesi consecutivi.
D’altro canto, Pantheon Macroeconomics ha abbassato le sue previsioni di inflazione al 5,2% dal 5,5% del periodo precedente. 2026 e al 3% dal 3,2% per il 2027.
Ciò è avvenuto dopo che l’inflazione di giugno è scesa più in basso rispetto alle aspettative del mercato, attestandosi al minimo di tre mesi al 6,4%, in un contesto di allentamento delle pressioni sui prezzi di cibo e carburante.
“Continuiamo a credere che l’impennata del tasso primario del dopoguerra sia nello specchietto retrovisore, e che un prolungato periodo di disinflazione dovrebbe riportarlo entro l’obiettivo del 2-4% del BSP al più presto entro marzo del prossimo anno, salvo eventuali shock inattesi, esterni o interni”, hanno detto mercoledì in un rapporto separato l’economista capo di Pantheon Macroeconomics per l’Asia emergente Miguel Chanco e l’economista asiatico Meekita Gupta.
Chanco e Gupta hanno affermato che il rallentamento dell’inflazione potrebbe indurre il BSP a interrompere il ciclo di stretta con una probabile pausa ad agosto.
Il Monetary Board ha iniziato ad aumentare il tasso di riferimento in aprile come misura preventiva per contenere i rischi di inflazione derivanti dalla crisi energetica.
Ha effettuato un secondo aumento continuo del tasso a giugno, portando i suoi aumenti totali a 50 punti base (pb). Il tasso di riferimento è ora pari al 4,75%.
Il governatore del BSP Eli M. Remolona, Jr. ha affermato che l’economia può ancora assorbire un altro aumento di 25 punti base poiché si prevede l’avvio della crescita rimbalzo nel secondo tempo.
“Il Consiglio punta sulla politica fiscale per attutire l’impatto dei tassi più alti sulla crescita economica; in particolare, una ripresa della spesa per le infrastrutture pubbliche, dopo che è stata martellata dalla campagna anti-corruzione dello scorso anno”, hanno detto Chanco e Gupta.
“Ma il nostro grafico qui sotto evidenzia che tale spesa sta ancora crollando; è scesa in aprile – gli ultimi dati – al livello più basso dalla pandemia, dopo la destagionalizzazione”, hanno aggiunto.
Gli ultimi dati del governo hanno mostrato che la sua spesa è aumentata del 4,81% a 2.600 miliardi di pesos a maggio, rispetto a 2.4800 miliardi di pesos dell’anno precedente. Si tratta di una crescita più lenta rispetto alla crescita del 9,71% osservata nello stesso periodo dell’anno scorso.
