Le autorità italiana ed europea di regolazione e vigilanza dei mercati finanziari – rispettivamente Consob ed ESMA – hanno recentemente pubblicato una scheda informativa destinato ai influencer, ossia quegli influencer che diffondono online contenuti relativi a strumenti finanziari, opportunità di investimento e, in alcuni casi, veri e propri suggerimenti operativi.
La critica dei finfluencer
Le criticità connesse a questo tipo di contenuti possono essere ricondotte essenzialmente a due filoni principali.
Il primo riguarda la dichiarazione tra divulgazione informativa e pubblicità. In altri termini: l’influenzatore finanziario che condivide raccomandazioni di investimento relative a determinati strumenti finanziari, sta facendo comunicazione o pubblicità? La scheda chiarisce che l’influencer è sempre responsabile di ciò che pubblica ed è tenuto a garantirne la massima trasparenza in merito a qualsiasi forma di compenso, beneficio o vantaggio ricevuto – anche indiretto – come, per esempio, l’aumento di domanda degli strumenti finanziari promossi.
Il secondo filone, specifico per il mondo dei finfluencerriguarda il rischio che tali soggetti si presentino come consulenti finanziarifornendo consigli e raccomandazioni di investimento senza avere i requisiti previsti dalla normativa per tali figure professionali. I consulenti finanziari, infatti, superano un esame abilitante, devono essere iscritti a un apposito albo e rispettare stringenti regole deontologiche. Come evidenziato dalle autorità,”dire alle persone in cosa investire o cosa evitare può essere considerata una consulenza in materia di investimenti“.
Il monitoraggio delle autorità
Consob ed ESMA ribadiscono che chi non è autorizzato deve astenersi dal fornire raccomandazioni personalizzate su acquisto, vendita o detenzione di strumenti finanziari. A tal proposito, anche la semplice condivisione pubblica dell’opinione secondo cui un’azione o una criptovaluta salirà o scenderà di valore – pratica molto diffusa sui social – può integrare una raccomandazione di investimento. Inoltre, quando vengono fornite informazioni o opinioni su opportunità di investimento, soprattutto con riferimento a strumenti particolarmente complessi o rischiosi (come CFD, commercio su valute, futuri o criptovalute altamente volatili), l’influenzatore è tenuto a verificarne l’accuratezza, a rappresentarne in modo equilibrato i rischi e non solo i potenziali benefici e ad evitare un linguaggio che esercita pressione all’acquisto.
In cosa si traduce tutto ciò? Le indicazioni fornite da Consob ed ESMA sono chiare, dettagliate e operative. Non introdurre obblighi nuovi, ma sistematizzano e rendono più comprensibili principi e regole già presenti nell’ordinamento italiano ed europeooffrendo un quadro di riferimento unitario e accessibile anche ai non addetti ai lavori.
Le conseguenze per chi trasgredisce
Le conseguenze del mancato rispetto di tali regole possono essere rilevanti. Si va da sanzioni per pubblicità ingannevoleper esempio nei casi di mancata divulgazione dei rapporti economici dell’influenzatore con le aziende pubblicizzate, fino a conseguenze ben più gravi per chi esercita l’attività di consulenza finanziaria in assenza di iscrizione all’albo. In tali ipotesi, possono essere adottati provvedimenti quali sanzioni amministrative pecuniarie di importo anche elevato, ordini di cessazione dell’attività, nonché l’oscuramento di siti web o canali sociale utilizzati per l’attività illecita.
