Di Matteo Miguel L. Castillo, Ricercatore
Il deficit degli scambi di merci del paese si è ridotto del 17,8% su base annua a gennaio, poiché la crescita delle esportazioni si è attenuata mentre le importazioni sono diminuite, ha riferito venerdì l’Autorità statistica filippina.
I dati preliminari di PSA hanno mostrato che la bilancia commerciale dei beni – la differenza tra i valori delle esportazioni e delle importazioni di merci – ha raggiunto un deficit di 4,05 miliardi di dollari quel mese, più ristretto rispetto al divario di 4,93 miliardi di dollari registrato a gennaio dello scorso anno.
Mese dopo mese, il deficit commerciale di gennaio si è ampliato rispetto al divario rivisto di 3,99 miliardi di dollari registrato a dicembre 2025.
La bilancia commerciale del paese è in deficit da oltre un decennio o da quando ha registrato un surplus di 64,95 milioni di dollari nel maggio 2015.
Cid L. Terosa, economista senior presso l’Università dell’Asia e del Pacifico, ha affermato che il minor deficit commerciale annuale di gennaio è dovuto alla modesta crescita delle importazioni.
“Mentre il contesto commerciale globale ha favorito cautela ed esitazione tra gli importatori, il debole contesto economico interno ha frenato una domanda più forte di beni strumentali e di importazioni”, ha affermato Terosa in una e-mail.
“Il continuo ricorso alle minacce tariffarie da parte degli Stati Uniti contro Cina, Europa, Canada e altri paesi ha offuscato le prospettive di esportazione nel gennaio 2026”, ha aggiunto.
Le spedizioni in uscita di beni di produzione locale sono cresciute del 7,9% su base annua raggiungendo i 7,09 miliardi di dollari a gennaio, rallentando rispetto all’espansione del 9,6% nello stesso mese dell’anno scorso. Si è trattato del ritmo di esportazione annuale più lento in cinque mesi o dalla crescita del 5,5% nell’agosto 2025.
In termini di valore, i proventi delle esportazioni di gennaio sono stati i più grandi in tre mesi o dai 7,45 miliardi di dollari registrati nell’ottobre dello scorso anno.
Le importazioni, nel frattempo, hanno terminato due mesi consecutivi di crescita, essendo diminuite del 3,1% su base annua a 11,14 miliardi di dollari a gennaio. Ciò ha segnato il peggior calo annuale in 14 mesi o da quando le importazioni sono diminuite del 3,3% nel novembre 2024.
Il valore delle importazioni di quel mese è anche il più grande in tre mesi o dagli 11,64 miliardi di dollari di ottobre di un anno fa.
Il 14 gennaio, il presidente degli Stati Uniti Donald J. Trump ha imposto una tariffa del 25% sui chip utilizzati per l’intelligenza artificiale (AI), ha riferito Reuters.
Tre giorni dopo, nel mezzo di crescenti scambi con gli alleati europei, Trump ha minacciato di scatenare un’ondata di tariffe sul blocco fino a quando gli Stati Uniti non avessero acquistato la Groenlandia.
I PRODOTTI ELETTRONICI GUIDANO L’EXPORT
“La robusta domanda esterna di prodotti elettronici – in particolare di semiconduttori, guidata dalle crescenti esigenze legate all’intelligenza artificiale – ha continuato a sostenere la crescita complessiva delle esportazioni (a gennaio)”, ha affermato Chinabank Research in una nota.
I beni manufatti costituivano più di tre quarti di tutte le esportazioni di gennaio con un valore di 5,63 miliardi di dollari, in crescita del 6,6% rispetto ai 5,28 miliardi di dollari dello scorso anno.
I prodotti elettronici, che hanno conquistato oltre il 70% dei manufatti e più della metà delle esportazioni totali di gennaio, sono cresciuti del 18,8% su base annua raggiungendo i 4,01 miliardi di dollari.
I semiconduttori, che rappresentavano la maggior parte dei prodotti elettronici e oltre il 40% delle esportazioni totali, sono aumentati del 21,6% a 3,07 miliardi di dollari a gennaio.
Gli Stati Uniti sono stati la principale destinazione dei beni di produzione locale a gennaio, poiché le esportazioni verso il paese hanno raggiunto 1,16 miliardi di dollari, pari al 16,4% di tutte le merci in uscita.
Seguono Hong Kong con 1,12 miliardi di dollari (quota del 15,9%), Giappone con 879,73 milioni di dollari (quota del 12,3%), Cina con 691,80 milioni di dollari (quota del 9,8%) e Corea del Sud con 391,75 milioni di dollari (quota del 5,5%).
Nonostante l’insieme familiare di paesi di destinazione delle esportazioni, Chinabank Research ha notato anche una crescita significativa delle esportazioni verso i blocchi economici dell’Asia orientale e dell’Unione Europea che hanno raggiunto rispettivamente il 22,5% e l’11,8% nel mese.
“La rinnovata incertezza nella politica commerciale statunitense potrebbe incoraggiare ulteriormente gli esportatori a diversificare lontano dal mercato statunitense”, ha aggiunto.
DOMANDA MORBIDA PER LE IMPORTAZIONI
Le materie prime e i beni intermedi, che costituivano la maggior parte del conto delle importazioni del paese (quota del 34,7%), sono diminuiti dell’8% a 3,87 miliardi di dollari a gennaio.
I beni strumentali, che rappresentavano il 33,9% delle importazioni del paese, sono aumentati del 16% a 3,77 miliardi di dollari.
Le importazioni di beni di consumo, nel frattempo, sono diminuite del 6,2% a 2,24 miliardi di dollari. Anche i combustibili minerali, i lubrificanti e i materiali correlati si sono contratti del 25% a 1,21 miliardi di dollari.
Per gruppo merceologico, l’importazione di prodotti elettronici, che rappresentavano più di un quarto della fattura totale a gennaio, è aumentata del 18,6% a 2,99 miliardi di dollari.
Le importazioni di semiconduttori sono aumentate del 28,1% a 2,15 miliardi di dollari a gennaio.
La Cina è stata la principale fonte di beni importati con una quota del 29,2% per un valore di 3,26 miliardi di dollari. Seguono la Corea del Sud con una quota dell’11,2% (1,25 miliardi di dollari), il Giappone con l’8,3% (928,05 milioni di dollari), l’Indonesia con 7,1 (790,47 milioni di dollari) e gli Stati Uniti con il 5,9% (635,25 milioni di dollari).
COSA C’È DOPO
Per i prossimi mesi, Terosa prevede che il Paese trarrà vantaggio dalle tariffe globali più basse imposte da Trump.
“Poiché l’aliquota tariffaria globale al 10% è inferiore a quella fissata lo scorso anno, mi aspetto che gli esportatori spingano in modo aggressivo le esportazioni nei mercati globali”, ha affermato.
Dopo che la Corte Suprema degli Stati Uniti ha annullato il suo precedente programma tariffario, la scorsa settimana Trump ha imposto una nuova tariffa del 10% su tutte le importazioni per 150 giorni, ha riferito Reuters. Meno di 24 ore dopo, ha dichiarato di voler aumentare questa tariffa globale al 15%.
Nel luglio dello scorso anno, Trump ha imposto un dazio del 19% sulle merci provenienti da cinque paesi del sud-est asiatico: Filippine, Cambogia, Malesia, Tailandia e Indonesia.
“Durante questa finestra, gli importatori statunitensi potrebbero scegliere di anticipare i propri ordini, soprattutto alla luce della minaccia del presidente Trump di aumentare i dazi all’importazione al 15%”, ha affermato Chinabank Research.
D’altra parte, Sergio Ortiz-Luis, Jr., presidente della Confederazione degli esportatori filippini, Inc., ha affermato che le nuove tariffe pongono il paese e il mondo in un rinnovato “periodo di incertezza”.
“Siamo in un limbo… non sappiamo cosa accadrà tra 150 giorni, se il tasso verrà riportato al 19% o fissato al 15% alla fine”, ha detto Ortiz-Luis in una telefonata.
Nonostante l’incertezza, Ortiz-Luis ha affermato che gli obiettivi del governo per la crescita delle importazioni e delle esportazioni rimangono a portata di mano.
Il Comitato governativo per il coordinamento del bilancio per lo sviluppo prevede che quest’anno le esportazioni e le importazioni cresceranno del 2%.
Ha inoltre previsto la continua tendenza a ridurre i divari commerciali per i mesi a venire.
Andando avanti, Terosa ha affermato che la crescita delle esportazioni può essere mantenuta al di sopra dell’obiettivo riducendo la concentrazione sia del mercato che delle materie prime.
“I cambiamenti nell’ambiente commerciale globale hanno reso necessario espandere le relazioni commerciali con il maggior numero possibile di partner commerciali chiave”, ha affermato Terosa.
“L’apertura di nuovi mercati è più probabile che avvenga per prodotti di esportazione non tradizionali. Lo sviluppo delle infrastrutture e una maggiore facilità di fare affari possono indurre una più forte attività di esportazione”, ha aggiunto.
“La posizione positiva del commercio estero, se sostenuta, potrebbe continuare a fornire un gradito cuscinetto per l’economia locale in un contesto di debolezza di altri fattori di crescita”, ha affermato Chinabank Research.
