Il proprietario della British Airways ha avvertito che la guerra in Iran caricherà il gruppo con uno shock sulla bolletta del carburante di 2 miliardi di euro quest’anno, togliendo spolvero a una serie di numeri rialzisti del primo trimestre e costringendo la City a tenere a freno le sue aspettative di profitto.
International Airlines Group (IAG), la compagnia aerea FTSE 100 che possiede anche Iberia, Vueling e Aer Lingus, ha detto agli azionisti che l’aumento dei prezzi del carburante per aerei innescato dalla chiusura dello Stretto di Hormuz, il punto di strozzatura attraverso il quale scorre circa un quinto del petrolio e del gas mondiale, spingerebbe i costi annuali del carburante a circa 9 miliardi di euro, rispetto ai 7 miliardi di euro del 2025.
Nonostante l’avvertimento, Luis Gallego, amministratore delegato, ha lanciato una nota di sfida, insistendo sul fatto che il gruppo è “in una posizione unica” per superare le turbolenze. Fondamentalmente, IAG ha affermato di non avere intenzione di mettere fuori servizio le rotte, avendo bloccato le forniture attraverso i suoi accordi di autoapprovvigionamento di lunga data presso i suoi hub principali.
“Al momento non vediamo problemi con la disponibilità di carburante nei nostri mercati principali, in particolare perché beneficiamo della forza della nostra catena di approvvigionamento, delle scorte e in particolare dei nostri accordi di autoapprovvigionamento nei nostri hub chiave”, ha affermato Gallego. “Siamo fiduciosi nella disponibilità di carburante durante l’estate”.
La rassicurazione sarà accolta con favore sia dai vacanzieri che dalla City, che temevano il ripetersi del caos operativo che ha afflitto i vettori europei durante le precedenti crisi petrolifere. Gallego ha indicato le “posizioni leader del gruppo in diversi mercati, i marchi forti, i margini strutturalmente elevati e il solido bilancio” come un cuscinetto contro la burrasca geopolitica.
In un chiaro segnale di fiducia, IAG ha confermato che avrebbe portato avanti il riacquisto di azioni proprie da 1,5 miliardi di euro, un programma a cui ha dato il via libera solo il giorno prima che le forze americane e israeliane lanciassero attacchi contro l’Iran a fine febbraio. Da allora il conflitto ha dominato un terzo del primo trimestre commerciale della compagnia aerea.
I numeri, infatti, suggeriscono che il gruppo sia entrato nel conflitto con il vento in poppa. I ricavi sono aumentati di quasi il 2% a 7,1 miliardi di euro nei tre mesi terminati alla fine di marzo, mentre gli utili prima delle imposte sono balzati del 77% a 351 milioni di euro, guidati in gran parte dalla forte domanda di posti premium economy, business e di prima classe sull’importantissimo corridoio transatlantico. Volo nel Nord Atlantico rappresenta circa la metà della capacità di IAG e i viaggiatori benestanti che girano a sinistra mentre salgono a bordo rappresentano un fattore sproporzionato dei suoi margini.
IAG ha dichiarato di aver coperto circa il 70% del suo fabbisogno di carburante per il resto dell’anno, acquistando cherosene a termine o sottoscrivendo strumenti finanziari per limitare la propria esposizione ai prezzi spot. Tale isolamento, ha ammesso il gruppo, non durerà indefinitamente.
“Anche se il primo trimestre è stato relativamente non influenzato dal conflitto in Medio Oriente, ci aspettiamo che abbia un impatto più sostanziale per tutto il resto dell’anno man mano che l’aumento del costo del carburante inizia a manifestarsi”, ha affermato la società.
Il risultato: gli utili nel 2026 saranno inferiori alla cifra prevista all’inizio dell’anno. IAG ha registrato profitti operativi per oltre 5 miliardi di euro nel 2025 e gli analisti avevano previsto una crescita degli utili fino al 10% quest’anno prima che la fiammata iraniana mandasse in tilt i mercati petroliferi.
Il Medio Oriente non è l’unica zona debole sulla mappa del percorso. IAG ha segnalato che la domanda nel Mediterraneo orientale si è, prevedibilmente, indebolita, mentre il mercato europeo a corto raggio, dove British Airways e Vueling si scontrano con Ryanair e easyJet, “rimane competitivo”. Aer Lingus, nel frattempo, continua a sentire il peso dei vettori americani che accumulano capacità sul redditizio corridoio Irlanda-Stati Uniti.
Per i fornitori delle PMI lungo la catena di fornitura dell’aviazione britannica e irlandese, dai catering a bordo agli operatori di terra e agli specialisti MRO, il messaggio è contrastante. La capacità regge, la domanda premium è robusta e la macchina commerciale di IAG è chiaramente ancora in funzione. Ma con le ambizioni di profitto della compagnia aerea ostacolate dalla geopolitica, la pressione sui margini si riverserà inevitabilmente lungo la catena alimentare nei prossimi trimestri.
Per gli investitori, il read-across è familiare: IAG rimane uno degli operatori più resilienti nel settore dell’aviazione europea, ma la guerra con l’Iran ha ricordato al mercato che anche le compagnie aeree meglio gestite volano in balia del prezzo del petrolio.
Jamie Young
Jamie è Senior Reporter presso Business Matters e vanta oltre un decennio di esperienza nel reporting aziendale delle PMI del Regno Unito. Jamie ha conseguito una laurea in Economia aziendale e partecipa regolarmente a conferenze e workshop di settore. Quando non racconta gli ultimi sviluppi aziendali, Jamie si dedica con passione a fare da mentore a giornalisti e imprenditori emergenti per ispirare la prossima generazione di leader aziendali.
