La Banca Centrale del Kenya (CBK) ha mantenuto invariato il tasso di prestito di riferimento per il secondo incontro consecutivo all’8,75% nel contesto dell’incertezza innescata dalla guerra con l’Iran.
La decisione di mantenere il tasso della banca centrale (CBR) ha lasciato gli investitori e le banche in un limbo sulla direzione dei tassi di interesse nazionali che avevano iniziato a salire per coprire l’impennata dell’inflazione, e i banchieri si aspettavano un aumento del tasso di riferimento.
La CBK ha dichiarato che monitorerà l’impatto dei prezzi globali del petrolio sull’inflazione, che è aumentata bruscamente tra aprile e maggio, guidata dagli aumenti dei prezzi del carburante innescati dall’impennata dei costi energetici globali legati alla guerra con l’Iran.
L’inflazione è salita al 6,7% a maggio e si sta avvicinando al massimo dell’intervallo preferito dal governo tra il 2,5% e il 7,5%.
Le principali banche centrali di tutto il mondo, inclusa la Federal Reserve americana, hanno adottato una posizione simile, favorendo l’approccio attendista poiché la fine della guerra in Medio Oriente rimane incerta.
In Kenya, la riunione di politica monetaria di martedì era stata attesa con impazienza per segnalare l’andamento dei tassi di interesse nei prossimi mesi, compresi i tassi sui prestiti delle banche commerciali e i rendimenti offerti dai titoli di stato come buoni del Tesoro e obbligazioni.
La CBK segnala che i tassi sui prestiti bancari, che erano in media del 14,5% a maggio, del 14,7% ad aprile e del 17,2% a novembre, dovrebbero rimanere poco cambiati.
Ma i rendimenti sui buoni del Tesoro e sulle obbligazioni sono aumentati nelle ultime settimane poiché gli investitori cercano tassi che compensino l’inflazione.
“Dopo aver considerato questi sviluppi, inclusa la natura potenzialmente transitoria del conflitto, il Comitato ha concluso che l’attuale orientamento della politica monetaria, con il tasso della banca centrale invariato all’8,75%, rimane appropriato per garantire che le aspettative di inflazione rimangano ancorate all’interno dell’intervallo target e che il tasso di cambio rimanga stabile”, ha affermato martedì la CBK nella sua dichiarazione di politica monetaria.
La CBK ha rivisto al ribasso le sue previsioni di crescita economica per quest’anno al 4,9% rispetto a una precedente proiezione del 5,3%.
Si prevede che gli interventi governativi, compresi i sussidi e la riduzione temporanea dell’imposta sul valore aggiunto sui carburanti, sosterranno le prospettive favorevoli di inflazione.
Si ritiene che il ritorno di condizioni meteorologiche favorevoli contribuisca alla stabilità dei prezzi dei prodotti alimentari, mentre si prevede che un tasso di cambio stabile proteggerà i prezzi al consumo da un’ulteriore volatilità.
Lo scellino keniota ha resistito all’indomani dell’inizio della guerra USA-Israele contro l’Iran, poiché continua a scambiare in un intervallo ristretto compreso tra 129 e 130 scellini rispetto al dollaro statunitense.
L’ultima posizione monetaria della CBK rispecchia in gran parte le principali banche centrali, con la Federal Reserve americana che si prevede lascerà invariato il suo tasso sui fondi per gran parte del 2026 mentre monitora l’impatto della guerra.
L’indagine sulla percezione del mercato condotta dalla CBK prima della riunione politica di giugno ha mostrato aspettative di una pressione al rialzo sull’inflazione, ma un ottimismo sostenuto sull’attività imprenditoriale e sulle prospettive di crescita economica per il prossimo anno.
La CBK ha tuttavia tagliato le sue previsioni di crescita per il 202 dal 5,3% al 4,9% per riflettere la continua incertezza, con il taglio che pesa sulla possibilità di un conflitto prolungato, insieme a elevate incertezze sulla politica commerciale.
Si prevedeva già che le partite correnti si ampliassero fino a raggiungere un equivalente del 3% del PIL rispetto al 2,1% nel 2025, rispecchiando l’aumento dei prezzi internazionali del petrolio, la riduzione delle entrate dai servizi, la riduzione della crescita delle rimesse e la riduzione delle esportazioni.
Nel frattempo si prevede che il settore bancario rimanga resiliente, sostenuto da solide riserve di capitale e liquidità e da una migliore qualità degli attivi, dove il rapporto tra prestiti in sofferenza lordi (NPL) è migliorato al 15,3% a maggio dal 15,6% di febbraio.
La crescita del credito al settore privato ha continuato ad espandersi all’ombra del conflitto, toccando il 9,3% nel maggio 2026 dal 7,1% di aprile.
La CBK ha affermato che continuerà a monitorare l’evoluzione del conflitto, compresi gli effetti inflazionistici di secondo livello, in vista del prossimo incontro di definizione delle politiche nell’agosto 2026.
“L’MPC ha osservato che è necessario continuare a monitorare l’evoluzione dei prezzi globali del petrolio e qualsiasi effetto di secondo impatto sull’inflazione, nonché altri sviluppi nelle economie globali e nazionali, ed è pronto a intraprendere ulteriori azioni, se necessario, in linea con il suo mandato”, ha aggiunto CBK.
